【PTA】
偏弱运行
隔夜国际油价继续大幅下跌，PX下跌至895美元，PTA加工费小幅回落至365元附近。供给端部分装置降负，PTA负荷小幅回落至68.5%。整个产业链依然受来自成本的影响明显。聚酯负荷维持低位，库存依旧偏高，长丝效益差。终端工厂整体需求订单偏弱，近日再次降负。供需不佳，PTA绝对价格偏弱运行。
目前中国大陆地区乙二醇整体开工负荷在57%附近，华东现货价格在3915附近，盛虹、榆林化学投产，港口库存在85万吨，聚酯长丝库存依旧较高，效益差，终端工厂整体需求订单不佳，近日再次降负。乙二醇供需不佳，偏弱运行。
近日短纤加工费小幅抬高至1100元，供给持稳，短纤产销一般，短纤现货价格降至6800附近。目前纱厂需求仍显不足，市场备货积极性持续度不强。短纤加工费连续上涨动力不足，绝对价格跟随成本震荡偏弱。
两油库存62.5万吨，较昨日降2万吨。聚乙烯产能利用率在86.55%，涨1.61%，新增上海石化、上海赛科、扬子石化及独山子石化装置检修，中海壳牌、大庆石化、茂名石化等装置开工复产，停车产能在259万吨/年。下游开工率继续回落，农膜旺季陆续结束，包装膜企业淡季生产。华东线性LL价格在8325元/吨，L2301震荡为主，收于8052。聚丙烯产能利用率在81.15%，降0.71%，新增延长中煤、浙江石化、中原石化等装置检修，停车产能在481万吨/年，检修有一定增加。下游需求相对稳定，塑编企业订单一般，BOPP市场不温不火。华东拉丝7835元/吨，PP2301震荡为主，收于7750。聚乙烯供需边际有所转空，库存结构良性，聚丙烯供应压力有所减轻，但油价大跌，打开聚烯烃下方空间，聚烯烃或偏弱运行。
昨日PVC期价出现回调，期价重新回到6100元一线，下跌1.05%。夜盘期价变化不大，继续围绕在6100元一线波动。由于目前基差已经进入到负基差，且V2301合约逐渐临近交割，该合约的上行空间受到现货的抑制。近期主要交易的乐观预期因素在V2305上将有更大的上行空间，春节前或有机会冲击上方6500元关口。短期来看，随着近期基差持续走弱，可关注V2301合约上期现正套的机会，同时，月差的持续走弱，也有望带来跨月套利的机会，需要注意的是3月份仓单集中注销可能对跨月套利带来的影响。
原油多空僵持，因对经济放缓的担忧，油价下跌企稳。七国集团一致决定将俄罗斯原油价格上限设定为每桶60美元，OPEC维持200万桶/天的减产政策不变。液化气盘面受原油走势影响较为明显，需求缓慢释放下现货价格稳中有涨。供应端来看，液化气供应较为平稳，下游多刚需入市，产销多平衡。需求来看，随着气温骤降，燃烧需求短期内将有明显提升，但诸多因素影响，其他需求提升缓慢，较往年需求明显不足。短期来看，国际原油弱势震荡，市场观望情绪较重，终端消耗能力回升缓慢，市场预期有上行空间有限。
前期郑醇展现了不错的回升态势，一方面煤炭阶段性回升给予成本支持，另一方面塑料系化工品反弹也在需求端提供动能，期间能化扰动较多，国际油价在产油国宣布减产计划后提振猛烈，北溪二号遭破坏效应尤在，俄罗斯克里米亚大桥遭损，马来西亚天然气设施泄露，都不同程度地影响了原油供给预期，甲醇也随能化呈现跌后筑底反弹态势，短期欧洲对俄油限价60或阻碍油价反弹态势，目前由于塑料系再度低库存反弹，但库存不高背景下，甲醇总体或延续弹后震荡态势。
前期苯乙烯期价总体相对其他能化品偏弱，尽管国内原油期价在十月偏强，但苯乙烯受到带动不大，苯乙烯虽一度随多数能化品短期性补涨，但之后再度回跌，继续维持弱势探底运行节奏，虽然前期能化随油价表现强势反弹，但苯乙烯弹幅依然相对有限，总体上虽然苯乙烯当前库存不高，但下游产品需求走弱导致价跌利减态势下，苯乙烯需求实质性改善依然有待时日，中期苯乙烯或继续维持筑底态势运行，短期受俄油限价影响，短期企稳的苯乙烯期价企稳态势或有所受阻。
【橡胶】
弹后运行
前期沪胶反弹偏强，一方面技术上前期超跌能化企稳背景下有反弹需求，另一方面，低库存背景下需求恢复也是重要基本面支持因素，ANRPC发布不错的年度需求相对增幅预期，预计需求增加5%，供给增加3%，需求预期恢复较多，加之近期受疫情影响的山东轮胎生产逐渐恢复，沪胶显示了强于大能化的反弹能力，总体上沪胶或将继续维持企稳格局，进一步促进胶价筑底，由于上周末欧洲发布俄油限价60美元，具体影响有待观察，短期国际油价反弹态势或受到拖累，沪胶或维持弹后震荡运行。
全国浮法玻璃市场价1567元/吨，环比上周五降幅0.25%。截止到20221205，浮法产业企业开工率为79.14%，环比上周五下降0.33个百分点。生产方面在产239条，冷修停产63条，浮法产业企业开工率为79.14%。下游备货情绪不佳，多以刚需为主。虽中部偏南订单量较前期有所增加，但北方需求较前期有弱化趋势。随着年底临近，下游多集中赶工，但由于整体订单不旺、春节早于往年，加工厂多有提前放假计划，预计12月份整体消费或仍表现一般。生产企业高库存压力难以缓解，面临淡季，去库意向增强，价格仍然承压。盘面01仍将偏弱运行，逢低介入反套策略。
上周，企业价格窄幅上调，幅度30-50元/吨不等，轻质相对平稳，重质调整。供应端，陕西兴化装置检修，负荷下降，目前天津、双环依旧尚未恢复，整体开工呈现下降。企业库存低位震荡，订单支撑下，难有太大波动空间。下游需求淡稳，但采购备货意向一般，情绪上对于纯碱呈现看跌心态企业库存低位震荡，订单支撑下，难有太大波动空间。下游需求淡稳，但采购备货意向一般，刚需维持，投机基本不操作。纯碱企业排单现象依旧明显，预计到12月下旬前期行业难以形成明显累库预期，行业售价因此得以支撑。在下游需求表现稳定的情况下，重碱持稳运行。盘面近日有见顶迹象，多单注意止盈。
目前国内尿素市场高位僵持，山东临沂市场价约2730元/吨，河南商丘市场价约2750元/吨。期货盘面多空博弈，震荡走势，收于2592元/吨，跌幅1.07%，日减仓9706手。供应方面，当前日产在15万吨附近，随着山西部分装置陆续复产，供应有回升的预期。厂家有代发订单支撑，稳价为主。需求方面，工业按需采购，贸易商对高价接受程度有限，采购意愿较低。目前供需博弈，高位震荡为主。
目前山东地区银星报价7350元/吨，月亮报价7350元/吨，俄针报价7100元/吨，实单商谈出货。加拿大漂针浆北木11月外盘报价：960美元/吨，较上月下调了30美元/吨。智利Arauco针叶浆银星12月外盘报价持稳于940美元/吨。进口成本仍处于高位。需求方面，下游采购延续刚需，较为清淡，海外及国内纸浆需求均偏弱。基本面变化不大，01合约基差逐渐修复，高位震荡为主。
【黄金&白银】
震荡
国际贵金属期货普遍收跌，COMEX黄金期货跌1.55%报1781.5美元/盎司，COMEX白银期货跌3.53%报22.43美元/盎司。美元和美债收益率双双大涨施压贵金属。摩根大通CEO戴蒙：如果美国通胀率继续顽固地处于高位，那么美国经济很可能将在2023年陷入衰退，因为物价的大幅上涨届时将会耗尽美国消费者的支出潜力。欧洲央行首席经济学家连恩称，目前欧洲的通胀可能接近峰值，并认为有必要进一步加息，加息之前应该考虑已经完成的加息规模。欧洲央行目前已累计加息200个基点。
市场焦点：俄乌冲突持续；美劳工部公布非农数据，国内央行保监会出台房地产刺激政策。交易提醒:昨日LME涨幅2.05%，收盘29085美元/吨，持仓14.8万。美联储主席表示12月可能放缓加息步伐，劳工部公布非农数据超预期，时薪增加超预期，美元先涨后跌；中国央行下调金融机构存款准备金率，给年底的市场提供流动性，央行保监会再次发出房地产刺激政策有利于相关的金属产品；目前全球市场普遍担忧宏观经济进入衰退，源于美联储的持续加息，加上疫情多地时有爆发，俄乌局冲突依旧，国内市场复苏还处于爬坡阶段，但在宏观政策趋暖的情形下市场情形偏乐观。伦敦市场交易流动性不足，持仓量交易量维持在较低水平，行情容易暴涨暴跌。镍有着基本面的支撑，符合新发展理念的要求，近段时期交易所库存维持低位，昨日伦敦LME镍库存增加1038吨（54240吨），上期所库存减少29吨（1214吨），供应偏紧的格局依旧，镍价下方支撑较强，但受市场情绪影响较大，预计12月初震荡偏强格局将为常态，逢低买入较安全；预计LME镍价波动抬升至25500-30000，沪镍波动区间195000-218000，投资者结合自身交易习波段操作。
隔夜伦铜冲高回落收小阳，收于8400美元，今日美铜小幅高开。沪铜夜盘小幅高开，冲高回落收十字星，收于65930。沪铜成交稳定持仓下降，市场情绪回归中性。基本面稳定，技术形态回归中性。铜价12月可能延续震荡或温和反弹行情。沪铜上方压力68000，下方支撑63500。今日国际铜较沪铜升水小幅下降至572点，外盘比价小幅强于内。
盘。隔夜原油大跌，伦铝震荡收小阴，收于2498美元。沪铝高开高走收中阳，收于19360。沪铝成交稳定持仓上升，市场情绪偏向乐观。中期低库存和成本支撑，沪铝中期可能延续18000上方震荡或温和反弹走势。上方压力20000，下方支撑18500。
隔夜伦锌小幅低开后冲高回落收长上引线的小阳线。沪锌晚间高开后弱势震荡收十字线。欧洲能源价格回落幅度较大，部分有冶炼厂计划复产，但复产到供应有效恢复仍需时间，目前LME锌库存历史低位，对锌价仍有较强支撑。国内10月锌产量环比小幅走高，产量增加略不及预期，预计矿端宽松下，11月产量继续环比增加态势。下游旺季过去，且终端需求受疫情影响，镀锌开工率高位回落。美国加息步伐放缓，且国内地产政策频发，短期锌受提振偏强，但预计供应逐渐增加，而需求转弱下，锌反弹空间有限，上方压力位25000。
隔夜伦铅小幅低开后回落收小阴线。沪铅晚间小幅低开后回落收中阴线。LME铅库存历史低位继对铅价支撑较强。国内方面，铅矿加工费维持稳定，矿端偏宽松下，原生铅产量维持相对高位。受疫情影响及废电瓶紧张下，再生铅开工率下滑。国内旺季过去，蓄电池需求继续转弱。预计供需双弱下，铅价震荡。
成材延续强势，关注库存积累
我的钢铁网数据显示，昨天成交量为13.29万吨。钢银数据显示本周建材库存增加0.06%，热卷库存减少3.85%，建材开始进入累库周期。目前市场整体仍处于弱现实、强预期局面，随着期货盘面相对现货转为升水，套保盘或将逐步入场，关注现货市场终端及贸易商补库情绪能否得到提振。盘面来看，由于临近年底，钢厂对于原料端存在补库需求，也带动原料继续走强。黑色系的整体强势，也使成材重心继续上行。随着各大钢厂冬储政策的落地，库存也会继续积累。关注后市库存积累情况，以及终端需求。
供应方面，上期全球发运环比小幅增加，到港量也有所回升，供应整体保持平稳。需求方面，日均铁水产量222.81万吨，环比增加0.25万吨。随着各地疫情防控政策的持续优化，市场情绪得到明显改善，且当前钢厂刚需仍存，矿价仍有支撑，但成材现实需求进入淡季，且钢厂持续亏损，铁矿石持续上涨动力不足。库存方面，本周mysteel 统计全国45港铁矿库存13277.81万吨，环比减少206.83万吨。日均疏港量299.57万吨，环比增加15.73万吨。盘面上看，主力05合约昨日冲高回落，夜盘再度上涨，短期涨幅明显，谨防回调风险，同时注意逐步移仓换月。
主产区部分完成年度任务的煤矿有停产现象，且产地疫情影响，部分煤矿开工仍未恢复正常，煤矿产量继续减少，下游企业询货增多，叠加中间投机贸易商进场拿货，煤矿新增订单较多，厂内焦煤库存多呈现下降，个别煤矿出现供不应求。下游随着主产区疫情好转，部分地区疫情管控放松，带动部分焦钢企业询货采购积极性增多，同时年底将至，部分焦钢企业有补库需求，对焦煤采购量有所增多。
焦企利润有所修复,厂内焦炭库存偏低，焦炭供应继续收紧，随着近日多地疫情转好以及防疫政策有所调整，产地部分焦企有提产预期。钢厂焦炭库存偏低，且部分钢厂有冬储补库需求，拉运积极性较好，采购需求明显增加。
锰硅方面，成本端稳定，锰矿挺价，焦炭首轮提涨落地，上周供需方面，全国121家锰硅企业开工率增加1.53%至61.39%，日均产量增加460吨至2.8498万吨，周度总产量19.9486万吨，环比增加1.64%。五大钢种锰硅周度需求13.7961万吨，环比增加0.37%。下游端，现货挺价，南方硅锰6517主流成交7200-7250元/吨，北方主要成交价7000-7050元/吨，总体北方厂家成交平稳以供货为主，南方现货偏紧。上周河钢集团开启12月硅锰招标，采量20600吨环比增加2200吨，采购定价7600元/吨，环比11月定价上涨150元/吨，市场挺价情绪延续，盘面1500一线压力位 硅铁方面，供应宽松稳定，需求下降收窄，需求增量主要看向冬储。上周供需方面，全国136家硅铁企业开工率减少0.78%至43.98%，日均产量减少142吨至1.6224万吨，周度总产量11.35万吨，五大钢种硅铁周度需求2.3490万吨，环比减少0.02%。现货方面，持稳运行，主产区72硅铁自然块价格7850-7950元/吨，目前入场钢招价格围绕8470-8550元/吨。上周，河钢12月招标入场，招标数量1399吨，环比增350吨，市场活跃度上升，盘面区间震荡，企业可入场逢高卖出套保。
【油脂】
震荡
OPEC+会议维持石油减产目标，原油价格反弹后震荡。美国EPA掺混比例不及预期，消费端利空，国际植物油震荡下跌。USDA11月度报告上调20222/23年度大豆产量预估至43.46亿蒲式耳，美国大豆期末库存上调3300万蒲式耳，虽然美豆产量预估上调超市场预期，但美豆仍然处于供应偏紧状态，美豆类期货震荡偏强。MPOB最新报告显示10月马来西亚毛棕榈油产量为181万吨，环比增加2.44%，连续5个月保持增长，库存为240万吨，环比增加3.74%，处于高位。俄罗斯恢复黑海粮食出口协议，粮油供应担忧缓解，国际油脂上行势头受阻，BMD毛棕榈油期货承压。但马来西亚气象局预测10月之后将出现强降雨，市场担忧过多雨水将影响年底马棕油产量，一定程度上支撑马棕油期价。国内方面，受到外盘植物油下跌的拖累，内盘油脂震荡偏弱。库存方面，三大油脂库存共计182.06万吨，环比上涨2.31%，同比增加0.96%，与去年同期持平，油脂总库存近几周持续上涨；棕榈油库存为86.03万吨，环比上涨5.74%，同比增加83.59%，由于买船较多，棕榈油库存最近17周在持续增加，库存已处于5年同期最高水平；豆油库存为76.83万吨，环比上涨0.41%，低于5年均值，由于大豆到港延迟，豆油年底供应或存在潜在压力；菜油库存为19.21万吨，环比下跌4.29%，同比减少39.87%，库存处于5年同期最低值。随着大豆和油菜籽陆续到港，供应端压力大增，加上国内疫情再次爆发或影响油脂消费，油脂短期预计震荡偏弱运行。美联储持续加息将继续抑制大宗商品，继续关注黑海粮食出口情况。
隔夜美豆大幅收涨；USDA民间出口商报告向中国销售大豆26.4万吨，向未知目的地销售大豆24万吨；指标1月开盘1437.5，最高1472.5，最低1437，收盘1456.5，涨1.15%；国内夜盘豆粕高开小幅震荡收涨，4200一线支撑强劲；49周港口进口大豆库存324.8万吨，前一周为309.1万吨，不过仍处于近几年来同期低点；主力1月开盘4271，最高4295，最低4259，最新4290，涨0.82%；菜粕小幅增仓收下影小阳线；豆粕强劲、加菜籽产量预估下调以及豆菜价差修正使得多头重拾信心；主力1月开盘3102，最高3110，最低3077，最新3108，涨0.81%；菜油减仓收涨，60日均线（11052）支撑明显；49周进口压榨菜油库存环比下降0.9万吨至19.2万吨，仍处于同期偏低；主力1月开盘11060，最高11217，最低11029，最新11165，涨1.04%；
本周国产大豆现货价格维持平稳，昨日豆一期价小幅震荡下行，豆一2301收盘至5600附近，持仓继续下降。本周国产大豆现货市场价格维持稳定，产区疫情管控放松，物流瓶颈缓解，现货购销恢复，春节旺季备货即将来临，现货价格企稳。政策面预期仍在，前期市场传闻地储增储20万吨大豆，收购价格5800，且对蛋白指标无要求，提振期现货市场信心，市场预期增储将择机实施。由于今年国产大豆增产幅度巨大，而国储收购数量有限，且对质量指标要求严格，市场对现货价格走弱的预期未改，期价下行压力较大。现货市场购销观望情绪严重，国储销售拍卖或向购销持续进行，但市场参与积极性有限，拍卖成交率维持低位。综合看来，今年国产新作大豆供过于求的格局较为明显，期价中期仍然承压，但期价大幅低于现货价格，且现货旺季来临，近月期价获得一定支撑，近期合约大幅减仓并反弹，短期期价或围绕仓单成本运行，2301合约在5500-5700区间震荡，短期料维持震荡走势，建议投资者暂时以区间波段操作思路看待。
本周花生现货价格稳中偏弱，产地上货量有限，需求维持平稳，现货价格维持稳定，局部下跌200-400元/吨，市场对远期价格预期转向悲观，相关油粕远月期货价格均较现货价格大幅下跌，将对花生油和花生粕价格产生利空影响，油厂远月榨利堪忧，影响未来花生的油用需求。昨日远月2304期价再度大幅增仓下跌，期价创回调新低，近月2301受现货仓单成本支撑表现稍强，但仍然下跌至10550附近，近强远弱持续。受到国内相关油粕价格下跌的影响，花生粕价格跟随下跌，油厂榨利减少，影响部分油厂收购积极性，但其他油厂仍然积极展开收购，花生油及花生消费旺季到来，需求有望维持平稳，关注产区疫情管控放松后的现货上量情况。进口方面，10月花生和花生油进口量环比同比均增加，显示进口米对市场冲击加大，但国内进口米供应已经进入尾声。部分油厂对市场价格的打压态度令现货市场看涨情绪降温，明年春节后进口米大量到港，令远月价格承压，但中期花生需求受宏观影响或存在改善的可能，资金对远月的分歧持续加大。受油厂态度反复影响，期货市场交投氛围转向悲观，但近月期价已低于现货成本，期价或已超跌，建议投资者买近卖远。
国际谷物持续调整因黑海协议延续。美玉米减产及降库利多基本兑现；原油跌势不利燃料乙醇需求前景；通胀改善，美加息或放缓；美玉米延续调整。墨西哥或对美转基因玉米松口。巴西2023年有望向国内出口玉米或挤占美份额。国内玉米主产区购销进度稍快，中储粮轮换，深加工、饲企等有备库需求，种植成本上涨部分农户有惜售情绪；进口玉米骤降缓解后期上量压力。需求上，饲料生产形势偏强，养殖旺季或近尾；深加工企业开机率由升转降，淀粉库存企稳；疫情反复不利下游需求恢复。玉米震荡。
国内郑棉主力305合约昨日早盘窄幅波动，为盼明显走高，全天大幅增仓三万五千多手后收涨160元/吨。国内各地疫情管控继续放松，市场信心有所恢复，少部分小型织厂有意补库原料，但大型织厂、布行仍观望，棉花现货交投方面目前未有明显的补库迹象。棉花现货价格涨跌互现，新棉近期加工速度逐渐回升，部分棉企观望等待套保。现阶段，受新冠疫情放开有所好转，但下游需求并无显著好转，预计近期仍呈震荡走势，关注下游补库情况。纯棉纱现货市场整体行情仍偏淡，价格延续下跌趋势不过跌速放缓；全棉坯布近期市场依然维持弱势，整体开机负荷小幅下降，但库存压力依然高于去年同期。目前市场整体情绪依旧偏悲观，下游采购不积极，纺企以出货为主，短期市场预计继续维持弱势改概率较大。
震荡
期货端：1月合约收盘20990，跌65；3月合约收盘18970，涨190；5月合约收盘18380，涨135。现货端：全国22省市生猪均价22.48元/kg，跌0.15元/kg，其中辽宁21.85元/kg，河南22.33元/kg，四川23.5元/kg，广东23.5元/kg；全国日均屠宰量138813头；环比增0.48%；基差方面，1月合约对河南地区升水1340元/吨。
灌肠腌腊进行中及部分地区解封利好市场大猪需求，短期宰量上升较为明显，上月底集团猪场多缩量为主，散户顺势出栏，月初随着多地疫情防控趋于调整，终端消费承接能力增强，供需表现均强，猪价颓势状态有所缓解，现全国生猪出栏均重保持130kg以上水平，二次育肥持续入市使得短期体重下降概率不大，上方仍存压力，而南方腌腊活动预计持续到本月中下旬左右，提振力度及持续时间均有欠缺。
期货端：12月合约收盘5253，跌13；1月合约收盘4487，跌7；2月合约收盘4322，跌10。现货端：12月6日全国现货鸡蛋整体上涨，其中主产区现货均价5.51元/斤，昨日5.43元/斤，涨0.08元/斤；销区均价5.64元/斤，昨日5.61元/斤，涨0.03元/斤。销区到货方面，北京到车2辆，广州到车20辆，东莞到车26辆；基差方面，主力1月合约对山东地区贴水913元/500kg。
近期餐饮、学校等消费表现整体低迷，南北销区走货均不佳，贸易商拿货态度相对谨慎，多随采随销，维持偏低库存，多产区库存有增加态势，养殖端近期由于饲料成本下滑叠淘鸡市场走货偏慢，屠宰企业按需采购，使得延淘动作相对普遍，节后延淘和换羽影响下存栏有望上移，市场看多后市情绪减弱，不过当前盘面仍处于深贴水状态，强基差支撑盘面。
昨日，郑糖主力2303合约收于5534元/吨，涨6元/吨，持仓量44.9万手，日减713手。国际看，外电消息，印度今年因天气原因产糖量可能下降7%，巴西也因天气原因产糖放缓，给糖价带来一定支撑，但预计印度和巴西生产将会加快，原糖反弹高度有限，技术上原糖高位震荡走势。短期需要关注亚洲各种生产和出口情况。国内看，国内新糖上市量逐步增加，广西开榨糖厂已经过半，预计12月底前广西74家糖厂全部开榨；云南和广东糖厂也将迎来开榨高峰期，供应端压力逐步显现。郑糖主力合约在5523-5578区间震荡，3月合约多空持仓减少，且空单减少更多，现货报价基本维持稳定，成交一般。整体来看，白糖基本面供强需弱，但原糖期货高位导致进口成本增加，以及国内制糖成本支撑，预计新糖价格继续维持震荡。
昨日，苹果主力合约2301收盘价8270元/吨，上涨0.95%，持仓量12万手，日减3640手，运行空间8162-8270元/吨。现货方面，产地苹果行情一般，客商数量仍旧不多，采购积极性较差，个别周边产区主流成交价格有偏弱迹象。客商多数优先销售自存货，采购调货情况比较少。陕西地区行情略显低迷，成交量也不大。山东产区交易逐渐向库内转移，零星冷库开始出库。批发市场总体行情稳定，近段时间各地市场管理规定多变，以各地实际情况为准。期货方面，苹果市场行情热度一般，客商优先销自存货，采购比较少，冷库和部分果农出货积极性提高，预计近期价格区间震荡。
新疆产区各地收货进度不一，加上外地客商前来收货不畅，整体走货一般，且随着红枣干度增加，价格行情略显混乱；销区市场货源供应充足，枣买卖一般，主流行情变化不大。阿克苏地区近期交易以低价便宜货为主，枣农挺价意愿松动，价格偏弱，目前主流成交价格在5.5-6.5元/公斤。阿拉尔各团场看货客商数量不多，近期成交量一般，枣农积极出货，好货价格坚挺，中下等货价格有所松动，主流成交价格仍在6.0-7.0元/公斤。河北崔尔庄冷库、加工厂对外零星发货，随着新枣大量上市，价格有所偏弱，主流价格参考：特级枣11.0-11.5元/公斤，一级枣10.1-10.5元/公斤。 新郑市场红枣交易平稳，目前采购客商不多，按需少量补货为主，整体走货一般，当前新季一级灰枣价格在11元/公斤左右。近期新疆红枣交易正逐渐恢复至常态化，枣农挺价情绪不再，大多积极售卖，预计短期统货成交价格偏弱。
【国债】
期债市场情绪，保持一份谨慎
昨日5年期国债期货主力合约TF2303报收于100.495，跌幅0.18%，最高100.700，最低100.480，成交量6.08万手，持仓量96484手，日增仓2341手;10年期国债期货主力合约T2303报收于99.350，跌幅0.18%，最高99.595，最低99.270，成交量9.73万手，持仓量157719手，日增仓4256手；2年期国债期货主力合约TS2303报收于100.670，跌幅0.01%，最高100.745，最低100.660，成交量5.26万手，持仓量37581手，日减仓501手。昨日公开市场有800亿元逆回购到期，央行开展20亿元7D逆回购操作，当日净回笼780亿元。11月25日央行决定于12月5日全面降准0.25个百分点(不含已执行5%存款准备金率的金融机构)。全面降准昨日落地，共计释放长期资金约5000亿元。周末各地防疫放松政策频出，疫情防控优化预期不断，近日期债市场情绪受到压制，期债市场情绪较弱，操作上保持一份谨慎。
【股指】
短线反弹，中线仍需谨慎
房地产政策三支箭，继续观察房地产销售及保交楼效果。中国特色估值体系，中字头和基建持续性较强。美联储紧缩之后美国经济大概率步入衰退，全球宏观环境可能由“大缓和”走向“高波动”，市场中期仍难言乐观。继续观察美国核心通胀。
从佩洛西窜访台湾起，亚太地缘风险正式成为后市中期行情的主导因素之一。随着局势演变，预计后市容易在局势突然升级时恐慌性下跌，局势缓和后出现反弹。总体来看很可能波动加剧、重心下移。在地缘动荡期，军工、半导体等自主可控、国产替代产业链是为数不多的避风港。
继续密切关注亚太地缘风险、新冠及猴痘疫情、俄乌、美联储等外生冲击；关注房地产政策的效果。
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