期货套期保值业务及案例讲解

一、”套期保值原理：

套期保值：通过现货市场和期货市场的联动特性在两个市场上进行反向操作，在两市间建立盈亏对冲机制来锁定价格和利润，规避现货价格波动风险。套期保值的必备条件：

1、对同一种商品或具有高度相关性的商品，受相同的经济因素影响下在现货市场、期货市场中价格走势基本一致。

2、随期货合约到期日的临近期货价格与现货价格会趋于一致。套期保值——买入保值——规避未来现货价格上涨风险。卖出保值——规避未来现货价格下跌风险。

二、如何正确认识期货套期保值：

套期保值目的：转移现货交易总面临的价格风险，目标在于现货经营中的利润保证通过套期保值转移现货价格风险的必备条件：

1、由于在某一特定的社会经济体系内，商品的期货价格和现货价格受到大体相同的因素影响，两周价格的走势基本一致。

2、在期货合约到期时由于套利行为使得商品的期货价格和现货价格趋于一致。套期保值的效果评估：一个市场的盈利来冲抵另一市场的亏损，实现转移现货交易中面临的价格风险。注意：套期保值的目的并不是追求期货市场的盈利，而是是否转移了现货交易中面临的风险。

三、为什么许多企业的套期保值最终演变为投机？

投机者的目的使追求在期货市场盈利，套期保值的目的使规避现货市场价格波动的风险。

企业对套期保值的认识模糊，一味追求期货盈利，导致最终迷失了进行套期保值的初衷。管理层的认识偏差，片面评估，迫使实际操作人放弃套期保值转为投机交易。

套期保值是用一个市场规避另一个市场的风险，锁定价格的同时将以后市场价格波动的风险转移给市场，由市场的投机者来承担。从套期保值转变为投机将会使企业面临期货和现货两个市场的风险，其承担的风险是投机者的两倍。

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